ESTUDIO
Obtener rendimientos extraordinarios de adquisiciones en capital riesgo
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2 diciembre 2024
- Casi todos los líderes de capital privado (84%) tratan de impulsar el valor operativo a través de las adquisiciones.
- Aunque se está exprimiendo algo de valor, los resultados de estos esfuerzos son a menudo puntuales y subóptimos.
- Cuatro principios rectores marcan la diferencia entre líderes y ayudan a las empresas a generar grandes beneficios a partir de las adquisiciones.
El poder estratégico de las adquisiciones
A medida que la negociación de acuerdos se ha ralentizado y la generación de resultados esperados se ha vuelto más difícil, las empresas de capital privado (PE) han ajustado rápidamente sus estrategias en respuesta. Según los líderes, el 79% de los esfuerzos de una empresa se centran ahora en la creación de valor operativo.
Entre los muchos factores potenciales de creación de valor que hay que tener en cuenta en este entorno, pocos son tan medibles e impactantes como las adquisiciones. En muchos casos, las adquisiciones pueden ofrecer una reducción de costes del 8 al 12% del gasto directo e indirecto en cuestión de meses en lugar de años, lo que genera un impulso positivo y libera capital para reinvertirlo en otros factores de valor.
Sin embargo, aunque empezar con las adquisiciones es relativamente sencillo, generar rentabilidades sostenidas y significativas no lo es.
El 84%
Los líderes de capital privado buscan impulsar el valor operativo a través de las adquisiciones
El 58%
admite que impulsar el valor a través de las adquisiciones no es fácil
La creación de valor subóptimo se debe principalmente a cuatro razones:
- No hay suficiente enfoque temprano y trabajo preliminar analítico antes del cierre y durante la diligencia debida.
- Las iniciativas a menudo no van más allá de los objetivos fáciles de alcanzar: negociaciones difíciles y solicitudes de propuestas (RFP).
- Sin un manual personalizado y los recursos adecuados, las empresas no pueden generar valor a partir de las adquisiciones de forma coherente.
- Los ahorros obtenidos con tanto esfuerzo que se obtienen en el primer año después del cierre tienden a desvanecerse durante el periodo de retención de la inversión.
Explicamos cuatro principios rectores que separan a los líderes del resto.
Con la adquisición como una estrategia de bajo riesgo y alto rendimiento, ¿cómo se puede aprovechar todo su potencial de valor?
01
Empieza a obtener ganancias
Las empresas líderes ponen en marcha su plan de creación de valor de adquisición durante la fase de diligencia debida.
Las inversiones en las que las oportunidades de adquisición se identifican de forma temprana tienen un 70% más de probabilidades de captar un valor de adquisición significativo. El mejor momento para actuar es en los primeros 100 días, en los que el establecimiento de objetivos y la planificación de iniciativas comienzan durante la diligencia debida o inmediatamente después del cierre. En la mayoría de los casos, las iniciativas de adquisición tienen pocas dependencias y se pueden ejecutar inmediatamente en paralelo con otras iniciativas de alta prioridad.
02
Utiliza todo el repertorio de tácticas
Ofrecer un valor potencial completo requiere algo más que negociaciones difíciles y solicitudes de propuestas.
Las empresas más inteligentes saben que las adquisiciones no se limitan a perseguir precios más bajos; recurren a un conjunto más amplio de mecanismos distintos de los precios para impulsar un valor real y sostenible. El verdadero impacto proviene de la inclusión de medidas comerciales como estructuras de acuerdos basadas en valor, así como medidas técnicas y no comerciales. Aplicar el conjunto completo de técnicas de adquisición avanzadas puede generar hasta 3 veces más ahorro en todo el ciclo de vida de la inversión que centrarse únicamente en el precio.
03
Crea una estrategia ganadora
No esperes a que las oportunidades de adquisición aparezcan por arte de magia en tu cartera, créalas.
Un tercio del potencial de valor se pierde al no contar con una estrategia de adquisición probada y repetible. Si bien las estrategias deben adoptar un enfoque holístico que aborde todos los factores clave, también deben adaptarse a las necesidades específicas del sector en el que opera la empresa de cartera y a la situación en cuestión, como los recursos internos disponibles y la postura de intervención del equipo de gestión de capital privado. Preparar algunos arquetipos de aplicaciones de entre una lista de opciones más larga puede permitir a los equipos implementar un enfoque personalizado rápidamente.
04
Resuelve el rompecabezas del talento
Las empresas de la cartera a menudo carecen de los recursos, la experiencia, la tecnología y la confianza necesarios para buscar oportunidades de adquisición por sí solas.
La escasez de talento en materia de compras, especialmente en el mercado medio, plantea un desafío. De las empresas con ingresos inferiores a los 5000 millones de dólares, solo el 10% tenía un directivo senior en el departamento de adquisiciones. Es fundamental pensar en la forma correcta de aprovechar estas oportunidades de creación de valor. Pero no se trata solo de las manos en los teclados. Utilizar tecnología de adquisición, como la IA (generativa), puede acelerar la obtención de valor, abordar partes de la pila de gastos que antes se consideraban demasiado laboriosas para optimizar y garantizar que el ahorro alcance los resultados finales.
La IA puede ayudar a abordar la escasez de habilidades de adquisición gracias a su potencial para automatizar y aumentar las tareas para funciones clave. (% de tareas afectadas por la IA)
Obtener valor oculto
A medida que las empresas de capital privado desarrollan sus enfoques para reformar sus empresas de cartera más profundamente que nunca, las adquisiciones son un elemento fundamental, pero infrautilizado.
Las empresas líderes saben que optimizar sus enfoques de adquisición para lograr velocidad, escala y eficacia no solo aumenta los márgenes, sino que también libera capital para reinvertir en otros factores de valor, lo que genera más beneficios y un crecimiento rentable.
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