RELATÓRIO DE PESQUISA
É hora de repensar a due diligence em private equity
5MINUTOS DE LEITURA
4 junho 2024
Em resumo
- Encontrar e fechar negócios está ficando mais desafiador. Três em cada quatro líderes dizem que investimentos de private equity (PE) ficaram mais complexos.
- A due diligence abrangente é essencial para revelar todo o potencial de um negócio. Apesar disso, 83% dos líderes reconhecem que sua abordagem pode ser significativamente aprimorada.
- Exploramos três abordagens essenciais que transformam a due diligence tradicional em um processo mais dinâmico e orientado por valor.
Navegação pelo labirinto de negócios
Acreditamos que investidores de PE precisam pensar sobre como equipar suas empresas de portfólio de forma diferente. Mudanças mais profundas em modelos de negócios e operacionais muitas vezes são necessárias para preparar a empresa para o sucesso de longo prazo e realizar o máximo valor.
O que é necessário para fazer essas escolhas com convicção? Conhecer a empresa-alvo por dentro. Uma análise detalhada e granular prepara o terreno para uma criação de valor eficaz após a transação, ajudando as empresas a começarem com o pé direito.
A vantagem competitiva começa antes do negócio
75%
de líderes de PE dizem que investimentos ficaram mais complexos nos últimos cinco anos.
79%
dos esforços de uma empresa deveriam visar criação de valor operacional, segundo líderes.
83%
acreditam que sua abordagem atual de due diligence tem espaço substancial para melhoria.
90%
concordam que a diligência de qualidade superior melhora consistentemente o planejamento da criação de valor.
A fase pré-negociação está ganhando importância na agenda
Nossa análise das transcrições de chamadas de ganhos das empresas de private equity e artigos de mídia revela um aumento significativo na discussão de tópicos cruciais, como due diligence, fornecimento e triagem e planos de criação de valor. Isso indica um foco elevado em atividades pré-negócio.
Essa ênfase em due diligence também é demonstrada pelos gastos das empresas. Nossa pesquisa revela que líderes de PE normalmente gastam aproximadamente 1% do valor total do negócio nessas atividades. Isso se traduz em um gasto potencial de US$ 80 bilhões em due diligence nos próximos cinco anos.
Em vez de apenas "realizar a due diligence", acreditamos que a abordagem precisa evoluir para "tornar a due diligence uma vantagem competitiva" nos processos de aquisição. Resultados superiores justificam os recursos alocados a esses exercícios.
Um novo amanhecer
À medida que o cenário de negociações evolui, fica claro que uma mudança de estratégia é necessária para impulsionar o máximo de criação de valor. Desenvolver uma visão robusta para o alvo antes de finalizar o negócio é crucial para moldar resultados de investimento bem-sucedidos.
Três abordagens essenciais prometem transformar a due diligence tradicional em uma abordagem mais dinâmica e orientada por valor.
1. Obtenha a visão completa
A descoberta de lacunas inesperadas nas capacidades, processos ou tecnologia da empresa do portfólio é uma ocorrência comum: 40% de nossos respondentes da pesquisa veem isso como um dos principais desafios.
Informações melhores e mais conectadas antes da negociação ajudam a desenvolver um plano de criação de valor mais forte e coeso e podem justificar valores de oferta mais altos. Com a due diligence agora cobrindo mais e áreas mais amplas, de tecnologia e operações a liderança e sustentabilidade, um processo integrado que pinta um panorama abrangente é crucial.
O escopo da due diligence aumentou
2. Faça mais com menos
As empresas que utilizam tecnologias avançadas na seleção de alvos e na due diligence podem trabalhar mais rapidamente e realizar análises mais aprofundadas. Quase dois terços dos líderes (62%) esperam que tecnologias como análise e IA generativa transformem fundamentalmente a triagem de negócios e a due diligence.
À medida que as empresas ampliam seu uso de tecnologia, o foco muda para aplicações estratégicas que expandem os limites do que é possível nas etapas pré-negócio.
A IA generativa tem o potencial de automatizar até 30% das tarefas de due diligence e ampliar mais 20%, reduzindo significativamente o tempo gasto em processos manuais.
3. Eleve as capacidades de liderança
Lacunas de liderança nas empresas de portfólio surgiram como um obstáculo cada vez mais crítico para execução de criação de valor. Quase metade dos líderes (47%) listou isso entre seus três principais desafios para execução de criação de valor. Falta de prontidão cultural também é um obstáculo significativo, ficando entre os três principais para 36% dos entrevistados.
À medida que avanços rápidos em tecnologia se tornam uma força disruptiva essencial, principais executivos com experiência em tecnologia estão mais bem equipados para gerenciar mudanças, independentemente do setor. Nossa análise mostra que CEOs com experiência em tecnologia entregaram um CAGR de receita de cinco anos de 23,9%, 1,4x mais do que CEOs sem essa experiência.
Entender o CEO e a liderança, avaliar a equipe, sua capacidade e histórico são aspectos-chave da due diligence.
Diretor/empresa de PE baseada nos EUA
Com o amanhecer, rompem-se as barreiras à oportunidade
O processo de due diligence tradicionalmente se concentrou em avaliar a viabilidade, riscos e alinhamento de um ativo com a estratégia de investimento da empresa de PE. O planejamento da criação de valor pré-negociação permite que os investidores determinem claramente se a empresa-alvo possui os recursos e o modelo operacional necessários para acionar os mecanismos acordados. Permite que as empresas reajam mais rapidamente e tragam os recursos e a liderança necessários para gerenciar a mudança.