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Sizing Up M and A Value Now Évaluez sans attendre vos fusions & acquisitions

CONTEXTE

Les fusions-acquisitions constituent, de façon avérée, un accélérateur de croissance pour les entreprises. Contrairement aux idées reçues, la plupart des transactions permettent, en effet, de générer de réelles synergies. On constate cependant que le potentiel qu'offre ce type d'opération n'est pas toujours complètement exploité. Par quel biais les entreprises sont-elles donc en mesure d'optimiser la création de valeur ? La formule gagnante consiste aujourd'hui à conjuguer trois facteurs déterminants : opter pour un modèle de rupture, privilégier une cible de taille significative et maîtriser le calendrier de l'opération. On observe, de fait, que les entreprises qui investissent massivement dans le digital ou qui misent au début d'un cycle de reprise économique sur des business models en rupture avec leur cœur de métier, obtiennent les meilleurs rendements pour leurs actionnaires.

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55 % Des Transactions Creent De La Valeur

RÉSULTATS CLÉS

Selon notre étude, trois facteurs sont déterminants dans la réussite d'une stratégie de croissance externe, au regard du rendement global pour l’actionnaire (TRS) :

  • Disruption digitale : Les acquisitions dans des secteurs fortement impactés par la rupture digitale créent généralement plus de valeur. Ainsi, le TRS moyen pour une opération de M&A est plus élevé dans la banque et les communications, mais plus faible dans les hydrocarbures, les utilities, les médias et les secteurs du divertissement.

  • Timing : La période d’acquisition apparaît comme l’indicateur de réussite le plus pertinent. Les transactions annoncées pendant une phase de reprise d'un cycle macroéconomique offrent en moyenne un rendement de 13 à 15 %, contre - 5 % à 6 % en période de crise.

  • Taille : Enfin, les transactions d’un montant compris entre 15 milliards et 25 milliards de dollars offrent le meilleur rendement, soit entre 18 et 20 % contre 0 % et 12 % pour les autres.

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RECOMMANDATIONS

Afin d'augmenter leurs chances de générer un retour sur investissement élevé, les entreprises doivent respecter trois règles d'or lors de leurs futures acquisitions :

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VIDÉO


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AUTEUR

CONTRIBUTRICE

Ana Carvalho        Se connecter avec Ana Carvalho's Profile on LinkedIn. Ceci ouvre une nouvelle fenêtre.





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