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ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE ESPAÑA EN LOS MERCADOS FINANCIEROS


Análisis de Carlos Espinosa de los Monteros

Alto Comisionado para la Marca España
Análisis del Segundo trimestre de 2016

La parálisis política, una preocupación adicional

La publicación del IMAFIN (Índice de Percepción de la Imagen de España en los Mercados Financieros) del segundo trimestre de este año, modelo diseñado por Accenture para Marca España, nos permite apuntar algunas conclusiones que pueden resultar de interés para quienes lo siguen y consultan.

Debemos recordar que se trata de un índice sintético que combina seis indicadores, dos de economía pública y cuatro de economía privada, que, conjuntamente, pueden medir la percepción que se tiene de nuestro país en los mercados financieros internacionales y mostrar cómo evoluciona trimestralmente.

Como el índice mide el estado de las distintas variables al final de cada período -en este caso el 30 de junio- no podemos ignorar que en la última semana considerada tuvieron lugar dos acontecimientos relevantes: el referendum británico que aprobó el Brexit, el día 23, y las elecciones generales en España, el día 26. Ambas consultas tuvieron peso e influencia en el comportamiento de los mercados financieros al arrojar nuevas dosis de incertidumbre en unos ámbitos como los europeos, que desde hace algún tiempo dan muestras de una elevada volatilidad.

Frente a ello, en el terreno de la economía privada, habría que destacar el muy favorable comportamiento de las exportaciones españolas con el mayor crecimiento en el semestre de todos los países europeos. Y sin embargo, la inversión extranjera -que tenía un ‘comparable’ muy exigente por el fuerte crecimiento en el primer semestre de 2015- se resintió al paralizarse proyectos inmobiliarios y turísticos de importancia, en las principales ciudades.

Demasiados factores, unos endógenos y otros exógenos, para poder sacar conclusiones certeras, en un momento en el que se percibe una preocupación adicional por el riesgo que supone la parálisis política. Es en una situación que se prolonga y que puede contribuir a frenar o a cambiar la tendencia positiva de los últimos tres años que mide el IMAFIN.


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