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Sizing Up M and A Value Now

Go digital, go now, and go big

RESUMEN

Las fusiones y adquisiciones (F&A) han sido siempre una de las principales herramientas que las empresas utilizan para impulsar el crecimiento. Y, en contra de lo que generalmente se cree, la mayoría de acuerdos de F&A sí crean valor. No obstante, aún queda mucho margen de mejora. ¿Cómo pueden las empresas aumentar sus oportunidades no solo de crear valor, sino también de obtener un valor óptimo de un proceso de F&A? La clave está en la disrupción, la magnitud y la elección del momento oportuno: las empresas que se centran en objetivos con tecnologías digitales o modelos empresariales disruptivos, que formalizan la adquisición en el inicio de una recuperación económica (como la actual) y que se concentran en grandes acuerdos obtienen la máxima rentabilidad total para el accionista (RTA) en cada acuerdo.

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55% de las ofertas crean valor

DATOS RELEVANTES

Nuestro informe indica que son tres los factores que más influyen en el éxito de una estrategia de F&A, medido por la rentabilidad total para el accionista (RTA):

  • Disrupción digital: Los procesos de F&A realizados en sectores con un alto nivel de disrupción digital tienden a crear más valor que los realizados en sectores con un nivel de disrupción menor. A modo de ejemplo, la RTA media por F&A es mayor en los sectores de la banca y las comunicaciones, y menor en los sectores del petróleo, gas y utilities o medios y entretenimiento

  • Elección del momento oportuno: la correcta elección del momento de realizar una adquisición es el indicador más fiable para predecir su éxito. Los acuerdos que se anuncian durante la recuperación de un ciclo macroeconómico ofrecen un rendimiento de entre un 13 y un 15%, mientras que los anunciados durante una depresión ofrecen de media entre un -5 y un 6%.

  • Magnitud: los acuerdos con un valor transaccional superior a 15.000 millones de dólares e inferior a 25.000 millones fueron los más rentables: entre un 18 y un 20%. Los acuerdos no comprendidos en este intervalo ofrecieron entre un 0 y un 12%.


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RECOMENDACIONES

Para aumentar sus oportunidades de obtener el máximo rendimiento, las empresas compradoras deben tener presentes tres factores en el momento de plantearse su siguiente paso:

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