Volkswirtschaftliche Kennziffern belegen die Bedeutung des Exports für deutsche Unternehmen. So stieg der Leistungsbilanzüberschuss zwischen 2005 und 2015 von 158,2 auf 244,3 Milliarden Euro. Zugleich kletterte die Exportquote von 38 auf 47 Prozent.

Mittlerweile ist der Leistungsbilanzüberschuss zum Risiko geworden. Wichtige Handelspartner könnten auf eine ausgeglichene Bilanz mit Deutschland drängen. Leistungsbilanzüberschüsse deuten auf Ungleichgewichte im Welthandel hin, die nicht beliebig zu steigern sind. Auf welche Rahmenbedingungen die Top500 in Auslandsmärkten stoßen, entscheiden Regierungen zunehmend aus protektionistischen Motiven.

Gesamte Statistik in der Studie

In den wichtigsten sieben deutschen Exportmärkten steigen die politischen Risiken tendenziell an. Regulierungen können das Wachstum der Top500 also stark beschränken. Allein in der G20 ist laut Centre for Economic Policy Research die Zahl der Maßnahmen zum Schutz der eigenen Wirtschaft seit 2009 von 155 auf 463 gestiegen.

Ende 2016 schreckte ein Beispiel deutsche Unternehmen auf: Sie sollen ihre Gewinne in China nicht mehr in Form von Dividenden außer Landes bringen können. Ab 2018 soll zudem eine Quote für Elektroautos gelten – ein Nachteil für Hersteller von Fahrzeugen mit großen Verbrennungsmotoren. Schon heute ist die Regulierungsintensität in China einem OECD-Index zufolge sehr hoch.

Stolze 59 Prozent des Umsatzzuwachses der Top500-Unternehmen im Jahr 2015 kommen aus der Autoindustrie. Die Zahl zeigt die extreme Bedeutung dieser Leitindustrie für die deutsche Volkswirtschaft. Aber gerade diese Branche ist stark abhängig von Exporten. Die jeweils drei größten deutschen Hersteller und Zulieferer erzielen rund 80 Prozent ihrer Umsätze im Ausland. Neben den Risiken der Renationalisierung fordern neue Technologietrends die Branche heraus. Elektroantriebe lösen mehr und mehr die Verbrennungsmotoren ab. Das autonome Fahren wird die Fahrzeugindustrie stark verändern. Erhebliche Verschiebungen von Marktanteilen können die Folge sein.

Vor allem bei deutschen Autoherstellern ist die Diskrepanz zwischen Auslandsumsätzen und Auslandsbeschäftigung groß. 82,9 Prozent Umsatzanteil stehen 47,2 Prozent Auslandsbeschäftigung gegenüber. Zwischen 2006 und 2015 ist die Differenz sogar gewachsen. Im Zuge der Renationalisierung könnten diese Konzerne gerade deshalb protektionistischem Druck ausgesetzt sein. Zu befürchten ist: In einer stärker von Renationalisierung geprägten Weltwirtschaft könnten Jobs zur neuen Währung im Welthandel werden – nämlich dann, wenn für erfolgreiche Geschäfte mehr Wertschöpfung im jeweiligen Land gefordert wird.

Die Growth Champions unter den Top500 antizipieren Herausforderungen und finden frühzeitig Lösungen, um Wachstumspotenziale zu sichern. Die Belebung auf dem Markt für Mergers & Acquisitions (M&A) ist als Teil einer darauf abzielenden Strategie zu sehen. So wurden in den ersten sechs Monaten 2016 mehr M&A-Deals mit deutscher Beteiligung abgeschlossen als in den vergleichbaren Zeiträumen ab 2007. Das Volumen hat sich im Vergleich zum ersten Halbjahr 2015 mehr als verdreifacht. Das heißt: Erfolg in anderen Ländern wird stärker mithilfe von Übernahmen realisiert als durch den Aufbau eigener Strukturen und Fähigkeiten im Ausland. Aber auch die Konzentration auf Megatrends wie Digitalisierung und Nachhaltigkeit sowie Kostensenkungen verhelfen den Top500 zu neuen Höchstleistungen.