Paris, le 17 avril 2008 – Les analystes financiers du secteur de l'assurance prévoient une augmentation significative des fusions-acquisitions parmi les assureurs IARD cette année et indiquent que les compagnies d'assurance-vie qui se développeront sur les marchés émergents au cours des trois prochaines années seront susceptibles d'être mieux notées, selon les résultats d'une étude mondiale d'Accenture. Réalisée par l'Institutional Investor Market Research Group, l'enquête a été menée auprès de plus d'une centaine d'analystes financiers du secteur de l'assurance dans 14 des principaux marchés mondiaux. Cette étude aborde un large éventail de thèmes : stratégies de profit et de croissance, priorités pour l'utilisation du capital, défis critiques pour le secteur, excellence opérationnelle et acteurs les plus performants. Parmi les autres résultats marquants de l'enquête, plus des trois quarts (77 %) des analystes considèrent que les programmes d'amélioration de l'efficacité opérationnelle – également dits de « transformation » – constituent l'utilisation la plus rentable du capital après les rachats d'actions et les augmentations de dividendes (cités par 83 % des personnes interrogées). « Les facteurs déterminants de succès dans un secteur de l'assurance qui pèse 3700 milliards de dollars évoluent rapidement, avec l'émergence de nouvelles menaces et opportunités au niveau local comme international, commente Serge Callet, directeur monde du pôle Assurance d'Accenture. Nous nous sommes appuyés sur l'expertise collective de ces observateurs critiques du secteur pour mieux comprendre comment les assureurs peuvent améliorer leur notation et rehausser leur performance sur un marché difficile. » Les analystes du secteur de l'assurance-vie valorisent le développement sur les marchés émergents La grande majorité (85 %) des analystes du secteur de l'assurance-vie indique que les projets de développement des assureurs nord-américains, européens et japonais au Brésil, en Russie, en Inde, en Chine, au Mexique ou en Corée du Sud seront un facteur clé d'amélioration des notations au cours des trois prochaines années. Invités à préciser le moyen de développement qu'ils privilégient sur ces marchés émergents, les analystes sont bien plus nombreux à citer la croissance organique comme prioritaire (à 82 %) que les fusions-acquisitions (48 %). « Si les opportunités pour les compagnies d'assurance-vie varient en fonction des conditions géographiques et de l'état du marché, notre étude suggère que les analystes tendent globalement à octroyer une prime aux assureurs faisant preuve d'ambition en direction des opportunités à long terme sur les marchés émergents, souligne Emile Zakhia, directeur du pôle Assurance d'Accenture en France. Les gagnants seront ceux qui allieront souplesse, évolutivité et efficacité tout en sachant nouer les bons partenariats à travers le monde. » Les analystes IARD prévoient des fusions-acquisitions mais préfèrent les croissances organiques Plus des deux tiers (71 %) des analystes IARD consultés tablent sur une « augmentation significative » du nombre des fusions-acquisitions en 2008. Parallèlement, les résultats font apparaître d'importantes différences géographiques, les analystes IARD nord-américains étant trois fois plus nombreux que leurs homologues européens à prévoir une nette multiplication des fusions-acquisitions. « La logique de concentration dans le secteur IARD, particulièrement en Amérique du Nord, pourrait être privilégiée avec le ralentissement de l'économie et le fléchissement des notations, observe Serge Callet. Toutefois, notre étude laisse penser que les analystes n'apprécient pas totalement ces opérations à moins qu'elles ne soient clairement liées avec une croissance organique ou jusqu'à ce que les synergies soient réalisées. » Les analystes IARD accordent globalement une importance modeste aux fusions-acquisitions en termes d'amélioration des notations, mais privilégient largement la croissance organique : - Moins de la moitié (45 %) classe les fusions-acquisitions parmi les utilisations les plus rentables du capital.
- Deux tiers (67 %) déclarent que les fusions-acquisitions sur des marchés matures sont importantes ou critiques pour améliorer les notations au cours des trois prochaines années, contre 84 % qui portent le même jugement à propos de la croissance organique.
- Un tiers (33 %) juge les fusions-acquisitions sur des marchés matures « sans importance » pour améliorer les notations dans les trois ans à venir, contre 16 % pour la croissance organique.
Emile Zakhia ajoute : « Ceux qui sortiront vainqueurs des fusions-acquisitions mettront l'accent sur une discipline rigoureuse dans les transactions et une planification anticipée de l'intégration post-fusion, de façon à réaliser rapidement des synergies et s'ouvrir la voie des profits. » Les analystes IARD et du secteur de l'assurance-vie préconisent nettement les programmes de transformation Les programmes de transformation talonnent les rachats d'actions et les augmentations de dividendes au classement des utilisations du capital par ordre d'importance, tout en distançant nettement les innovations en matière de produits et de services, les fusions-acquisitions et l'extension des services proposés. « Notre récente analyse donne à penser qu'en matière de rendement, les programmes de transformation peuvent avoir un effet positif égal ou supérieur à celui des rachats d'actions » note Serge Callet. Le vieillissement des systèmes et la modernisation de l'informatique sont le deuxième challenge du secteur le plus cité, à la fois par les analystes IARD et ceux du secteur de l'assurance-vie. Le changement climatique cité comme premier challenge par les analystes IARD Les questions climatiques et environnementales sont très majoritairement citées par les analystes comme le premier challenge pour les assureurs IARD, devant le vieillissement des systèmes et la modernisation de l'informatique (85%), les nouvelles réglementations et réformes (76%), la concurrence internationale (69%), le risque terroriste et d'instabilité géopolitique (61%), le risque des portefeuilles d'investissement (59%), les évolutions démographiques (58%), l'allongement de l'espérance de vie (52%) ou encore la concurrence des banques et des autres acteurs des services financiers (27%). Parmi les autres résultats de l'enquête : - La majorité (57 %) des analystes estime que les investissements informatiques dans des domaines tels que l'administration des polices, la gestion des sinistres, l'optimisation des processus et les centres d'appels seront « critiques » pour le secteur des assurances au cours des trois prochaines années, tandis que 34 % jugent ces investissements informatiques « importants ».
- 82 % des analystes du secteur de l'assurance déclarent que la communauté financière gagnerait à davantage de formation aux nouvelles technologies et à leur rôle dans la performance des entreprises.
Méthodologie
Accenture a commandité une enquête quantitative auprès de 108 analystes du secteur de l'assurance à travers le monde, parmi lesquels 49 analystes IARD, 28 analystes en assurance-vie et 31 analystes en assurances générales. L'enquête par téléphone a été conçue par Accenture, avec la participation du cabinet Institutional Investor Maket Research Group et de plusieurs anciens analystes du secteur de l'assurance. Elle a été réalisée par l'Institutional Investor Market Research Group en décembre 2007 et janvier 2008. Le panel comptait 44 analystes aux États-Unis, 26 au Royaume-Uni, 8 au Japon, 8 en Allemagne, 5 en France, 4 en Suisse, 3 en Italie, 3 au Canada, 2 en Afrique du Sud, 1 en Belgique, 1 aux Pays-Bas, 1 en Norvège, 1 en Espagne et 1 en Suède. A propos d'Accenture
Accenture est une entreprise internationale de conseil en management, technologies de l'information et externalisation. Combinant son expérience, son expertise et ses capacités de recherche et d'innovation développées et mises en œuvre auprès des plus grandes organisations du monde sur l'ensemble des métiers et secteurs d'activités, Accenture aide ses clients - entreprises et administrations - à renforcer leur performance. Avec plus de 178 000 collaborateurs dans 49 pays, Accenture a généré un chiffre d'affaires de 19,70 milliards de dollars au cours de l'année fiscale clôturée le 31 août 2007. Site Internet : www.accenture.com/fr. Contact presse :
Hélène Knopf
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